Il trust è uno strumento giuridico di matrice anglosassone, introdotto nell’ordinamento italiano con la ratifica della Convenzione dell’Aja del 1° luglio 1985 (legge 9 ottobre 1989, n. 364). Esso consente a un soggetto, detto Disponente o Settlor, di trasferire la proprietà di uno o più beni a un gestore, il Trustee, che ha l’obbligo di amministrarli nell’interesse di uno o più Beneficiari o per il perseguimento di uno scopo determinato. L’istituto, ormai ampiamente metabolizzato anche in Italia, trova applicazione in vari ambiti: dalla protezione patrimoniale e pianificazione successoria familiare, al passaggio generazionale dell’impresa, fino all’utilizzo in procedure di separazione, divorzio o tutela di soggetti deboli. In ambito commerciale, il trust viene impiegato per garantire obbligazioni (trust di garanzia), come alternativa ai patti parasociali (voting trust) o per la tutela dei creditori nelle crisi d’impresa (trust liquidatori).

Uno degli aspetti fondamentali del trust è la cosiddetta segregazione patrimoniale: i beni trasferiti in trust costituiscono una massa distinta e separata sia dal patrimonio personale del trustee che da quello del disponente. Questi beni sono vincolati esclusivamente alle finalità per cui il trust è stato istituito e non possono essere aggrediti dai creditori personali del trustee, né rientrano nella sua successione o nel suo regime matrimoniale. Anche i creditori personali dei beneficiari, in linea generale, non possono agire sui beni in trust, poiché i beneficiari vantano solo una aspettativa e non un diritto reale sui beni stessi. La segregazione patrimoniale garantisce quindi che i beni restino insensibili alle vicende personali e patrimoniali dei soggetti coinvolti, a condizione che il trust sia irrevocabile e non sia stato istituito in frode ai creditori.

Il trust coinvolge diverse figure: il Disponente, che istituisce il trust e vi trasferisce i beni; il Trustee, che può essere una persona fisica o giuridica (come le trust company), incaricato della gestione e amministrazione dei beni secondo le regole e gli obiettivi fissati nell’atto istitutivo; i Beneficiari, che possono essere destinatari del reddito prodotto dal trust durante la sua durata (beneficiari del reddito) o ricevere i beni al termine del trust (beneficiari finali). Spesso viene nominato anche un Guardiano, figura di controllo con il compito di vigilare sull’operato del trustee, esprimere pareri sugli atti più rilevanti e, se necessario, revocare il trustee e nominarne uno nuovo.

IIl fondo in trust può essere costituito da qualsiasi tipologia di bene: immobili, mobili registrati, denaro, portafogli di investimento, partecipazioni societarie, opere d’arte e altro ancora. Il trasferimento dei beni può avvenire anche in momenti successivi all’istituzione del trust e il trustee può, nel rispetto delle finalità del trust, modificare la composizione del fondo (ad esempio vendendo un bene e acquistandone un altro) senza che ciò comporti una diminuzione del valore complessivo. Questa caratteristica rende il trust una sorta di “cassaforte di famiglia”, capace di proteggere i beni da eventi esterni e garantire la continuità degli interessi patrimoniali.

La durata del trust è liberamente determinata dal disponente e può essere fissata in anni o legata al verificarsi di determinati eventi (come la morte del disponente o il raggiungimento della maggiore età dei beneficiari). È prassi istituire trust di lunga durata, con la possibilità per il trustee di anticipare la chiusura o di effettuare anticipazioni di capitale ai beneficiari durante la vita del trust.

Il trust istituito in Italia è generalmente sottoposto a una legge straniera scelta dal disponente, in conformità con la Convenzione dell’Aja. La legge straniera regolerà il funzionamento del trust, mentre la legge italiana continuerà a disciplinare il trasferimento dei beni in trust secondo la loro natura e il luogo di ubicazione.
L’istituzione del trust può avvenire tramite atto inter vivos o mortis causa (testamento). L’atto istitutivo contiene tutte le regole e le disposizioni che il trustee dovrà rispettare nella gestione del fondo, mentre il trasferimento dei beni può avvenire contestualmente o in momenti successivi, con le formalità richieste dalla natura dei beni stessi (ad esempio, atto pubblico per immobili, bonifico bancario per denaro).
In sintesi, il trust rappresenta uno strumento estremamente versatile e sicuro per la protezione, la gestione e la trasmissione del patrimonio, garantendo segregazione dei beni, flessibilità operativa e tutela degli interessi dei beneficiari secondo le volontà del disponente.